Page 81 - PITTURE E VERNICI EUROPEAN COATINGS - Formulation 1/2016

■ DuPont and The Dow Chemical Company announced that their boards of directors unanimously approved a definitive agreement under which the companies will combine in an all-stock merger of equals. The combined company will be named DowDuPont. The parties intend to subsequently pursue a separation of DowDuPont into three independent, publicly traded companies through tax-free spin-offs. This would occur as soon as feasible, which is expected to be 18-24 months following the closing of the merger, subject to regulatory and board approval. The companies will include a leading global pure-play Agriculture company; a leading global pure-play Material Science company; and a leading technology and innovation-driven Specialty Products company. Each of the businesses will have clear focus, an appropriate capital structure, a distinct and compelling investment thesis, scale advantages, and focused investments in innovation to better deliver superior solutions and choices for customers.
INTENDED SEPARATION INTO THREE INDEPENDENT,
PUBLICLY TRADED COMPANIES
Following the merger, DowDuPont would pursue a tax-free separation. Each would be a strong, focused business with powerful innovation capabilities, enhanced global scale and product portfolios. The three businesses that the boards intend to separate are:
Agriculture Company: Leading global pure-play agriculture company that unites DuPont’s and Dow’s seed and crop protection businesses. The combined entity will have the most comprehensive and diverse portfolio and a robust pipeline with exceptional growth opportunities in the near, mid and long-term. The complementary offerings of the two companies will provide growers across geographies with a broad portfolio of solutions and greater choice. Combined pro forma 2014 revenue for Agriculture is approximately $19 billion. Material Science Company: A pure-play industrial leader, consisting of DuPont’s Performance Materials segment, as well as Dow’s Performance Plastics, Performance Materials and Chemicals, Infrastructure Solutions, and Consumer Solutions (excluding the Dow Electronic Materials business) operating segments. The combination of complementary capabilities will create a low-cost, innovation-driven leader that can provide customers in high-growth, high-value industry segments in packaging, transportation, and infrastructure solutions, among others with a broad and deep portfolio of cost-effective offerings. Combined pro forma 2014 revenue for Material Science is approximately $51 billion. Specialty Products Company: A technology driven innovative leader, focused on unique businesses that share similar investment characteristics and specialty market focus. The businesses will include DuPont’s Nutrition & Health, Industrial Biosciences, Safety & Protection and Electronics & Communications, as well as the Dow Electronic Materials business. Together, their complementary offerings create a new global leader in Electronics Products, and each business will benefit from more targeted investment in their productive technology development and innovation capabilities. Combined pro forma 2014 revenue for Specialty Products is approximately $13 billion.
Advisory Committees will be established for each of the businesses.
■ Le società DuPont e Dow Chemical hanno annunciato che i consigli di amministrazione hanno approvato all’unanimità un accordo definitivo in base al quale le due società at- tiveranno una fusione societaria di interazione fra pari. La nuova entità societaria sarà denominata DowDu- Pont. Le parti intendono perseguire successivamente un’operazione di separazione di DowDuPont in tre società indipendenti, pubbliche e quotate con una separazione dell’identità esente da tasse. Tutto questo dovrebbe aver luogo non appena possibile, prevedibilmente entro i 18-24 mesi che seguiran- no la procedura conclusiva della fusione, soggetta all’approvazione legislativa e del consiglio. Le società includeranno un’importante impresa globale di Scienza dei Materiali ed ancora un’altra tecnologica, orienta- ta verso l’innovazione per i Prodotti di Specialità. Ciascuna attività avrà obiettivi specifici, un’adeguata struttura del capitale, un’ipotesi di investimento distinta e obbligatoria, vantaggi in scala e investimenti mirati all’innovazione per fornire soluzioni migliori e un’offerta per- sonalizzata al cliente.
SEPARAZIONE IN TRE SOCIETÀ QUOTATE INDIPENDENTI
A seguito dell’operazione di fusione DowDuPont opererà la scissione. Si tratterà di attività mirate e consolida- te con strumenti innovativi, portafoglio prodotti e produzione in scala. Le tre attività che il consiglio intende sepa- rare sono le seguenti:
Azienda per Agricoltura: importante società operante nel settore agricolo pure-play che ingloba le attività rela- tive alla produzione di segmenti e pro- tezione dei raccolti di DuPont e Dow. L’entità conglobata disporrà di un por- tafoglio ampio e diversificato oltre ad eccellenti opportunità di crescita nel
NOTIZIARIO ECONOMICO
DuPont and Dow to combine in merger of equals
DuPont e Dow si accordano sulla fusione fra pari
DuPont / The Dow Chemical Company
breve, medio e lungo periodo. L’offerta complementare delle due società for- nirà occasioni di crescita in molte aree geografiche con un ampio portafoglio di soluzioni e di scelte. La stima del reddito pro forma 2014 per l’agri- coltura è pari a circa 19 miliardi $. Azienda per Scienze dei Materiali: società leader pure-play formata dal segmento DuPont Performance Materials e dai segmenti operativi Performance Plastics, Performance Materials and Chemicals, Infra- structure Solutions e Consumer Solutions di Dow (esclusa l’attività di Dow Electronic Materials). La sinergia fra funzionalità complementari darà luogo ad un’impresa a bassi costi e innovativa in grado di fornire alla clientela operante nei segmenti indu- striali di alto valore e tassi di crescita soluzioni riferite all’area degli imbal- laggi, del trasporto e delle infrastrut- ture, fra le altre, con un portafoglio ampio di offerte dai costi contenuti. La stima del reddito pro forma 2014 per le scienze dei materiali è pari a circa 51 miliardi $.
Azienda per Prodotti di specialità:
Leader nell’innovazione tecnologica, mirata che condivide caratteristiche di investimento simili e il focus sul mercato dei prodotti di specialità. L’impresa comprenderà i dipartimenti Nutrition & Health, Industrial Bioscien- ces, Safety & Protection and Electro- nics & Communications di DuPont ma anche the Electronic Materials di Dow. Oltre a questo, la loro offerta complementare farà nascere un nuovo leader globale nel campo dei prodotti per l’elettronica e ogni attività trarrà beneficio da investimenti mirati nello sviluppo delle tecnologie produttive e nelle funzionalità di innovazione. La stima del reddito pro forma 2014 per i prodotti di specialità è pari a circa 13 miliardi $.
Verrà istituito un comitato consultivo per ciascuna area di business.
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